首页 > 信息公告 > 行业动态

上市公司融资新通道 数十家企业涉足融资租赁业

来源:21世纪经济报道     发表日期:2015-07-17 14:55  


核心提示:21世纪经济报道记者不完全统计,2015年以来,超过20家上市公司拟通过自建、入股、收购方式涉足融资租赁行业。这些上市公司主营业务五花八门,包括电信、农业、制药、能源设备、航空等领域。

21世纪经济报道 

融资租赁这条资金通路正闪现越来越多上市公司的身影。21世纪经济报道记者不完全统计,2015年以来,已有上百家上市公司借助融资租赁输血。

和常用的银行贷款、信托、发债等渠道相比,上市公司通过售后回租方式,可获得更为廉价的资金,融资成本甚至低于同期银行贷款的10%。

今年以来,一股由上市公司掀起的融资租赁公司成立潮悄然掀起。21世纪经济报道记者不完全统计,已有数十家上市公司通过自建、参股、收购等方式涉足融资租赁行业。

“廉价”的资金通道

悄然崛起的融资租赁,已成为上市公司寻求大量廉价资金的新渠道。

7月16日,闽东电力发布公告称,其全资子公司,通过交银金融租赁公司,以售后回租方式融资1亿元,期限5年,融资利率低于银行同期贷款利率10%。

这并非孤例。

多家上市公司的公告显示,通过融资租赁公司融资,资金利率低于银行渠道。例如,江西万年青水泥控股子公司和山西太钢,分别借助外贸金融租赁公司和上海优拓融资租赁公司,以售后返租方式融资1亿和9.5亿,融资利率均低于央行同期基准贷款利率的10%。太原煤气化股份韦德国际线路检测中心控股子公司通过信达金融租赁融资,利率为央行同期基准利率。

“这种情况大多是因为资金来源于境外,成本较低,租赁公司依然有利可图。”融资租赁公司业内人士指出。

值得注意的是,售后回租方式的融资成本往往包含多个部分。除租赁利率,还包括手续费、租赁保证金以及相应的增值税等,并且手续费需要在交易期初一次性支付。

如太原煤气化股份公司6月21日公告,其控股子公司通过信达金融租赁公司融资1亿,期限不超过5年,利率为央行同期基准利率。此外,还需支付保证金,为租赁金额的10%,每年租赁手续费为租赁金额的1%。如此算来,总体利率水平约为7.22%。

一大型国有银行对公业务人士向记者表示,“这类大型设备企业往往不能从银行拿到贷款,一方面可能是政策性因素,比如涉及地方债,银行不愿贷款,另一方面企业资金需求大期限长,却没有相应的不动产抵押品,无法满足银行的风控要求。”

从资质上看,这类融资主体的“瑕疵”也较为明显。 如6月9日宣布通过华一金融租赁融资的深南电A子公司,其2014年以及2015年一季度均亏损数千万以上。5月26日宣布通过兴业金融租赁融资6亿的新疆控股全资孙公司,同样处于连续亏损状态。

对此,融资租赁人士表示,“企业利用设备资产申请抵押贷款,银行一般不接受,但还是有较大的变现价值,通过合理的结构设计,采用售后回租方式,租赁公司承担的风险较小,还是能代替银行提供融资。”

不仅如此,同等条件下,售后回租方式可提供更高比例的融资额度。

通常而言,以设备作为抵押,银行放贷比例为30%至60%,而以售后回租方式融通资金,企业可获得资金超过资产账面价值的80%。

以前述的新疆控股全资孙公司融资为例。该公司将账面净值6.30亿元的相关固定资产,以6亿元价格出售给兴业租赁,最后回租设备账面价值约5.04亿至5.67亿,回租比例达80%至90%。

融资租赁设立潮:从客户到股东

这一便捷的融资渠道,吸引了越来越多的上市公司。更有不少上市公司跨界进军融资租赁行业,掀起一股成立热潮。在这个新兴领域,潜在的风险也如影相随。

据21世纪经济报道记者不完全统计,2015年以来,超过20家上市公司拟通过自建、入股、收购方式涉足融资租赁行业。这些上市公司主营业务五花八门,包括电信、农业、制药、能源设备、航空等领域。

按照相关管理规定,外资融资租赁公司设立门槛相对较低,融资额度可达到其净资产总额的10倍。因此,与之设立门槛一致的中外合资融资租赁公司成为上市公司的首选。

最常见的模式是,上市公司与全资子公司或来自香港的公司,合资设立中外合资融资租赁公司,注册资金集中在1亿到3亿元,控制权由上市公司掌握。

从各家上市公司披露情况看,参与融资租赁目的主要有3类。其中,拓宽融资渠道,降低融资成本最为常见。这种情况下,融资租赁公司往往扮演上市公司的海外廉价资金的通道,并不从事真正的融资租赁业务。

如安琪酵母7月1日宣布,拟与香港关联公司合资设立安琪酵母(上海)融资租赁韦德国际线路检测中心。

“租赁公司借助海外融资平台,融入海外资金,通过融资租赁方式提供给公司使用,满足短期、中期、长期多种期限要求。相比融资租赁,安琪酵母(香港)韦德国际线路检测中心利用贸易融资等方式融资外币外债,从融资额度和融资期限上,不可能达到这一水平。”安琪酵母在公告中坦言。

另一种投资目的,是借助融资租赁,渗透到设备生产的上下游产业链,促进产品销售,提高盈利能力。

例如广州迪森热能技术公司表示,设立的“瑞迪租赁可以向客户提供产品加金融服务的多方位服务,进一步增强客户粘度,缓解客户的流动资金压力,进而促进产品销售和服务推广,为迪森设备赢得更广泛的客户与市场。”

此外,借助融资租赁实现业务转型也是个别上市公司的想法。例如国栋建设,7月14日宣布,以3000万增资中鼎丰融资租赁,以获得30%股权。国栋建设在公告中表示,参股融资租赁公司,为公司业务转型、进入金融领域奠定良好基础。

短短数年,国内融资租赁行业增长迅猛,去年行业规模增长更是超过50%,突破3万亿。上市公司纷纷涌入的当下,融资租赁公司数量剧增,市场竞争加剧。

上市公司普遍表示,投资融资租赁公司,主要风险来源于国家相关政策的影响,相关申请可能无法获得批准。

而融资租赁业内人士指出,融资租赁业务综合性、交叉性很强,涉及金融、会计、税法及法律等多个领域的专业知识,缺乏相应的人才和相关产业运作经验,将是跨界的上市公司面临的共同风险。

 


【相关文章】
  1. 上市券商资管业务更趋主动
  2. 京东金融联手华泰资管首推互联网消费金融资产证券化
  3. 金融资产交易平台发展 需打破多种桎梏
  • 备案/许可证号:鄂ICP备16019414号-1    地址:湖北省武汉市江汉区建设大道737号广发银行大厦裙楼二楼,三楼      友情链接:
  • 电话:027-87575558 传真:027-87575570    邮编:430022    微信二维码
      公司邮箱